Michael Saylor ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานบริษัท Strategy (เดิมชื่อ Microstrategy) กำลังเพิ่มความพยายามในการสะสม Bitcoin (BTC) โดยใช้ตลาดทุน โดยได้ประกาศแผนออกหุ้นบุริมสิทธิ์มูลค่าสูงสุด 21 พันล้านดอลลาร์
แผนการขายหุ้นบุริมสิทธิ์ขนาดใหญ่ของ Strategy
ตามรายงานของ Bloomberg การเสนอขายใหม่จะเป็นหุ้นบุริมสิทธิ์ซีรีส์ A แบบไม่มีวันหมดอายุ อัตรา 8% ซึ่งสามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญประเภท A ได้ บริษัทวางแผนที่จะขายหุ้นเหล่านี้ผ่านโครงการ “การเสนอขายในตลาด” ซึ่งช่วยให้มีความยืดหยุ่นในการกำหนดเวลาและราคา
กลยุทธ์นี้ต่อยอดจากความสำเร็จเมื่อต้นปี 2024 ที่ Strategy สามารถระดมทุนได้ 563 ล้านดอลลาร์จากการออกหุ้นบุริมสิทธิ์ในราคา 80 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเป็นราคาส่วนลดจากมูลค่าตลาด
หุ้นบุริมสิทธิ์เป็นหลักทรัพย์ลูกผสมที่มีคุณสมบัติทั้งหุ้นสามัญและตราสารหนี้ โดยให้เงินปันผลคงที่และสิทธิ์เรียกร้องทรัพย์สินของบริษัท ข้อตกลงในเดือนมกราคมดึงดูดนักลงทุนจำนวนมาก ส่งผลให้หุ้นที่ออกใหม่มีผลการดำเนินงานแข็งแกร่ง
ตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม Strategy ได้ซื้อ Bitcoin อย่างต่อเนื่อง และการระดมทุนครั้งล่าสุดเป็นส่วนหนึ่งของแผนการระดมทุน 42 พันล้านดอลลาร์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าผ่านการเสนอขายหลักทรัพย์ต่าง ๆ
แผนดังกล่าวรวมถึงการขายตราสารหนี้และการจัดการขายหุ้นสามัญเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับการซื้อ BTC เพิ่มเติม ปัจจุบันบริษัทถือครอง Bitcoin ประมาณ 499,096 BTC คิดเป็นมูลค่าประมาณ 42 พันล้านดอลลาร์
หุ้นร่วง 10% ท่ามกลางภาวะตลาด Bitcoin ที่ผันผวน
แม้จะมีแผนการซื้อเพิ่มเติม Strategy รายงานว่าไม่ได้ซื้อ Bitcoin ระหว่างวันที่ 3 ถึง 9 มีนาคม ตามเอกสารที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ
การหยุดซื้อเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดคริปโตผันผวน โดย BTC ซื้อขายที่ 79,000 ดอลลาร์ ลดลง 4.5% ภายในวันเดียว และลดลงประมาณ 18% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา
ตลาดหุ้นบุริมสิทธิ์มีความผันผวนเช่นกัน แม้ว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้น 18% จากราคาเสนอขายเริ่มต้น แต่กลับลดลงกว่า 6% ในการซื้อขายล่าสุดเนื่องจากอุปทานเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม หุ้นบุริมสิทธิ์ยังคงมีผลตอบแทนดีกว่าหุ้นสามัญและ Bitcoin ในช่วงเวลาเดียวกัน แสดงให้เห็นถึงความต้องการของนักลงทุนที่แข็งแกร่ง
ในขณะที่หุ้นของ Strategy (MSTR) ร่วงลง 15% สู่ระดับ 238 ดอลลาร์เมื่อวันจันทร์ สะท้อนถึงแนวโน้มตลาดที่กว้างขึ้น ซึ่งทำให้ราคาหุ้นของบริษัทลดลงประมาณ 10% ตั้งแต่ต้นปี
อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่ Saylor เริ่มลงทุนใน Bitcoin เป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อในปี 2020 ราคาหุ้นของบริษัทพุ่งขึ้นกว่า 2,200% ในขณะที่ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นกว่า 600%
การประกาศแผนของ Strategy เกิดขึ้นพร้อมกับความเคลื่อนไหวล่าสุดของรัฐบาลสหรัฐฯ โดยประธานาธิบดี Donald Trump ได้ลงนามในคำสั่งบริหารเพื่อสร้างทุนสำรอง Bitcoin ของสหรัฐฯ ซึ่งจะได้รับเงินทุนจากสกุลเงินดิจิทัลที่ถูกยึดจากกระบวนการทางกฎหมาย
5 คำถามที่พบบ่อย (QA) ตามหลักการตลาด
❓การออกหุ้นบุริมสิทธิ์ของ Strategy มีผลต่อราคาหุ้นและ Bitcoin อย่างไร?
หุ้นบุริมสิทธิ์ช่วยให้บริษัทสามารถระดมทุนเพื่อซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาหุ้นและราคา BTC ปรับตัวสูงขึ้นในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น อาจทำให้ราคาหุ้นผันผวนตามภาวะตลาด
❓นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ของ Strategy ได้อย่างไร?
หุ้นบุริมสิทธิ์จะถูกเสนอขายผ่านโครงการ “การเสนอขายในตลาด” ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อได้ตามราคาและช่วงเวลาที่บริษัทกำหนด
❓ทำไม Strategy ถึงเลือกลงทุนใน Bitcoin แทนสินทรัพย์แบบดั้งเดิม?
Michael Saylor เชื่อว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อที่มีศักยภาพในการเติบโตมากกว่าทองคำหรือสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม ทำให้บริษัทเลือกลงทุนใน BTC เป็นกลยุทธ์หลัก
❓นักลงทุนควรซื้อหุ้นของ Strategy หรือ Bitcoin โดยตรง?
ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ของนักลงทุน หากต้องการถือสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรง Bitcoin อาจเป็นตัวเลือกที่ดี แต่หากต้องการลงทุนในบริษัทที่ใช้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์หลัก หุ้นของ Strategy อาจเป็นทางเลือกที่น่าสนใจ
❓มีปัจจัยเสี่ยงอะไรที่ควรพิจารณาก่อนลงทุน?
ปัจจัยเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ ความผันผวนของตลาดคริปโต ความสามารถของ Strategy ในการบริหารจัดการเงินทุน และแนวโน้มเศรษฐกิจโลก นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลอย่างละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุน